福彩中奖在汕尾哪里领:神光首席策略:投資要抓主要矛盾

時間:2019-08-23作者:劉海杰來源:山東神光

双色球福彩中奖规则 www.arvyem.com.cn 1、資金面是A股的核心。經濟數據、企業業績、政策法規、資金行為、技術指標、外部因素等等。諸多對A股影響的核心變量,在不同時期對于市場的影響是不一樣的,我們把最核心的那個變量因素稱之為主要矛盾。抓住了事情的主要矛盾,在投資策略的制定和執行上就不太容易犯大錯誤。2019年以來,A股的核心變量一直聚焦在“錢”上,增量資金加速入場,股市行情就好一段,存量資金加一加杠桿,股市行情也會好起來。很顯然,對于股市大局來說,資金供給才是關鍵。2019年初陸港通北上資金大幅流入,各機構存量資金加倉操作,指數基金加速擴容,導致了趨勢的反轉。資金流入股市背后的邏輯有很多條,但焦點就是錢多起來。
2、市場風險偏好將繼續提升。所謂風險偏好,就是投資者認為投資股市有利可圖,也愿意冒一定風險入場操作,這個和熊市時期的套牢恐懼以及厭惡風險形成明顯對比,也就是說投資者對風險的容忍度在提高。2018年以來貨幣政策和財政政策的持續強化,營造出目前比較寬松的流動性環境以及利率下行的趨勢,這種格局已經導致諸多穩健性投資者加碼中國債市,相對而言,股市層面資金流入還不是很積極。隨著時間的推移,特別是股市對外開放水平的提高,會有越來越多的外資機構配置A股,今年年內,MSCI以及富時羅素等提升A股權重,帶來的被動資金增量將達到500億美元左右,這個增量對于40余萬億市值的A股來說體量不是太大,但已經可以激起水花。另外,減稅降費政策的加速落實,對于實體經濟盈利的改善也會較為顯著,上市公司近水樓臺先得月,盈利改善體現在下半年,一些科技類公司盈利彈性也有望增大。企業盈利彈性增大使得投資者愿意給A股更高的估值溢價,資金在當下的買力就會更加積極踴躍。
3、耐心布局。近期我們提到,創業板是A股中短期的風向標,中央對于深圳相關政策,在金融領域著力點就在創業板,后面改革力度會逐漸暗增大,與科創板相比創業板公司估值優勢顯著,且隨著盈利彈性回升,二級市場估值溢價也會提高,這種情況類似于2012年,大家可以對照研究。在投資策略上,我們提出來三類個股回調就是買入機會。以券商保險為代表的大金融,消費和周期領域長線龍頭有增持回購情況的,或者公司現金流負債情況不錯的公司,以及基本面已經好轉的科技企業。這幾類個股是當前以及今后較長一段時間的主流機會。在這個賽道選股做投資,總體上是可以獲得與市場同步的收益機會。最后,基于大眾投資的普遍性,從風險與收益回報角度衡量,投資于指數基金也是非常不錯的策略。


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劉海杰(執業資格編號A0430611030006)
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